АСПЕКТЫ FOMO КАК НОВЫЙ ФАКТОР ВЛИЯНИЯ НА ЭФФЕКТИВНОСТЬ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРИ СДЕЛКАХ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ
Ключевые слова:
эффективность сделок слияния и поглощения, поведенческая экономика, страх упущенной выгоды, волны слиянийАннотация
Настоящее исследование вводит новый поведенческий фактор — «страх упущенной выгоды» (Fear of Missing Out, FoMO) — в число детерминант, влияющих на эффективность сделок слияний и поглощений (M&A). Влияние данного фактора (FoMO), возникающее под воздействием уникальности активов, дефицита предложения и контекста «волн слияний», может служить альтернативным объяснением заключения неэффективных сделок, которые ранее преимущественно связывались с избыточной самоуверенностью менеджеров.
В статье обосновано, что факторы, вызывающие FoMO (дефицит уникальных активов, временные ограничения, давление «социального доказательства» и успехов конкурентов), являются органичной частью рынка M&A, особенно в периоды отраслевой трансформации. Показано, как данные факторы в сочетании с давлением аналитиков и инвестиционных консультантов приводят к игнорированию рисков и принятию неэффективных инвестиционных решений.
В отличие от других поведенческих теорий, концепция FoMO позволяет разработать прикладной инструментарий для риск-менеджмента. Авторами предложен адаптированный перечень контрольных вопросов для самодиагностики руководителей, позволяющий выявить влияние эмоциональных факторов и «стадного чувства» на этапе планирования сделки, что способствует повышению эффективности хозяйственной деятельности промышленных холдингов.
Список литературы
Renneboog L., Vansteenkiste C. Failure and success in mergers and acquisitions. CentER Discussion Paper Series. № 2019-026. August, 2018. DOI: 10.2139/ssrn.3434256.
Schneider, Christoph and Spalt, Oliver G., Acquisitions as Lotteries: Do Managerial Gambling Attitudes Influence Takeover Decisions? (October 12, 2011). Paris December 2011 Finance Meeting EUROFIDAI - AFFI, DOI: 10.2139/ssrn.1942968.
Thakor Anjan V., Goel Anand M., Do Envious CEOs Cause Merger Waves? (May 2008). Review of Financial Studies, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=683494.
Bogan Vicki L., Just David R., What Drives Merger Decision Making Behavior? Don't Seek, Don't Find, and Don't Change Your Mind // Journal of Economic Behavior and Organization. 2010. Vol. 72, No. 3, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=1144728.
Ревунов С.Е., Пермовский А.А., Бархатов Н.А. Цифровая гигиена как способ борьбы с влиянием социальных сетей на психику // Проблемы современного педагогического образования. 2025. № 87-4. EDN: BHFWKH.
Karkkainen Tatja, FOMO in Digital Assets (June 10, 2022). DOI: 10.2139/ssrn.3814493.
Bonaparte Yosef, Fabozzi Frank J., Catching the FoMO Fever: A Look at Fear in Finance (September 19, 2021). DOI: 10.2139/ssrn.3924594.
Митенков А.В., Клеванский В.Ф. Разработка новых подходов к прогнозированию и оценке эффективности сделок слияния и поглощения // Экономика промышленности. 2025. № 18(2). С. 254-264. DOI: 10.17073/2072-1633-2025-2-1475 EDN: GCREYR.
Митенков А.В., Клеванский В.Ф. Критика метода краткосрочного событийного анализа при оценке эффективности сделок слияний и поглощений // Экономика промышленности. 2024. № 17(2). С. 115-127. DOI: 10.17073/2072-1633-2024-2-1306 EDN: KPCVKQ.
Herman D. Introducing short-term brands: A new branding tool for a new consumer reality // Journal of Brand Management. 2020. V. 7 (5). Р. 330-340.
Przybylski A.K., Murayama K., DeHaan C.R., Gladwell V. Motivational, emotional, and behavioral correlates of fear of missing out // Computers in Human Behavior. 2013. V. 29, Is. 4. P. 1841-1848.
Янюк А.А. Как синдром упущенной выгоды влияет на совершение покупок? // Бизнес-образование в экономике знаний. 2021. № 3 (20). EDN: VAWXEG.
Azizah Alika Nur, The Impact of FOMO (Fear of Missing Out) on Investment Decisions in the Millennial Generation (January 24, 2025). DOI: 10.2139/ssrn.5127021.
Иванов А.Е. Волны слияний и поглощений на мировом и российском рынках: анализ особенностей, причин возникновения и спада // Экономический анализ: теория и практика. 2017. № 3 (462). DOI: 10.24891/ea.16.3.488 EDN: YIBROF.
Harford Jarrad, Merger Waves: A Survey of the Literature (October 10, 2022). DOI: 10.2139/ssrn.4244184.
Чиркова Е.В. Предпосылки возникновения финансового пузыря // Финансы: теория и практика. 2012. № 1.
Scharfstein D.S., Stein J.C. Herd Behavior and Investment. The American Economic Review. 1990. V. 80(3). Р. 465-479. EDN: HEOSFV.
Clement M.B., Tse S.Y. Financial Analyst Characteristics and Herding Behavior in Forecasting // The Journal of Finance. 2005. V. 60(1). Р. 307-341.
Michaely R., Womack K.L. Conflict of Interest and the Credibility of Underwriter Analyst Recommendations // The Review of Financial Studies. 1999. V. 12(4). P. 653-686. EDN: IWDSPD.
