АСПЕКТЫ FOMO КАК НОВЫЙ ФАКТОР ВЛИЯНИЯ НА ЭФФЕКТИВНОСТЬ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРИ СДЕЛКАХ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ
DOI:
https://doi.org/10.25806/fm-2433Статья поступила в редакцию: 02.01.2026
Статья принята к публикации: 04.03.2026
Статья опубликована: 06.03.2026
Ключевые слова:
эффективность сделок слияния и поглощения, поведенческая экономика, страх упущенной выгоды, волны слиянийАннотация
Настоящее исследование вводит новый поведенческий фактор — «страх упущенной выгоды» (Fear of Missing Out, FoMO) — в число детерминант, влияющих на эффективность сделок слияний и поглощений (M&A). Влияние данного фактора (FoMO), возникающее под воздействием уникальности активов, дефицита предложения и контекста «волн слияний», может служить альтернативным объяснением заключения неэффективных сделок, которые ранее преимущественно связывались с избыточной самоуверенностью менеджеров.
В статье обосновано, что факторы, вызывающие FoMO (дефицит уникальных активов, временные ограничения, давление «социального доказательства» и успехов конкурентов), являются органичной частью рынка M&A, особенно в периоды отраслевой трансформации. Показано, как данные факторы в сочетании с давлением аналитиков и инвестиционных консультантов приводят к игнорированию рисков и принятию неэффективных инвестиционных решений.
В отличие от других поведенческих теорий, концепция FoMO позволяет разработать прикладной инструментарий для риск-менеджмента. Авторами предложен адаптированный перечень контрольных вопросов для самодиагностики руководителей, позволяющий выявить влияние эмоциональных факторов и «стадного чувства» на этапе планирования сделки, что способствует повышению эффективности хозяйственной деятельности промышленных холдингов.
Информация о публикации
Финансирование: Исследование выполнено без привлечения внешнего финансирования, если иное не указано авторами.
Вклад авторов: Все авторы внесли существенный вклад в подготовку статьи, ознакомились с окончательной версией рукописи и одобрили ее к публикации.
Конфликт интересов: Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов, если иное не указано в публикации.
Правообладатель: Издательский дом «Академический».
Условия использования. Статьи текущего года распространяются по подписке на журнал «Финансовый менеджмент». Все права защищены. Полная версия статьи доступна на сайте Научной электронной библиотеки eLIBRARY.RU www.elibrary.ru/contents.asp?titleid=9552 . Материалы предыдущих лет распространяются по лицензии Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0) . Метаданные всех статей распространяются по открытой лицензии и могут свободно использоваться в информационных, научных и библиографических целях.
Машиночитаемый файл метаданных: JATS XML
Список литературы
Renneboog L., Vansteenkiste C. Failure and success in mergers and acquisitions. CentER Discussion Paper Series. № 2019-026. August, 2018. DOI: 10.2139/ssrn.3434256.
Schneider, Christoph and Spalt, Oliver G., Acquisitions as Lotteries: Do Managerial Gambling Attitudes Influence Takeover Decisions? (October 12, 2011). Paris December 2011 Finance Meeting EUROFIDAI - AFFI, DOI: 10.2139/ssrn.1942968.
Thakor Anjan V., Goel Anand M., Do Envious CEOs Cause Merger Waves? (May 2008). Review of Financial Studies, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=683494.
Bogan Vicki L., Just David R., What Drives Merger Decision Making Behavior? Don't Seek, Don't Find, and Don't Change Your Mind // Journal of Economic Behavior and Organization. 2010. Vol. 72, No. 3, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=1144728.
Ревунов С.Е., Пермовский А.А., Бархатов Н.А. Цифровая гигиена как способ борьбы с влиянием социальных сетей на психику // Проблемы современного педагогического образования. 2025. № 87-4. EDN: BHFWKH.
Karkkainen Tatja, FOMO in Digital Assets (June 10, 2022). DOI: 10.2139/ssrn.3814493.
Bonaparte Yosef, Fabozzi Frank J., Catching the FoMO Fever: A Look at Fear in Finance (September 19, 2021). DOI: 10.2139/ssrn.3924594.
Митенков А.В., Клеванский В.Ф. Разработка новых подходов к прогнозированию и оценке эффективности сделок слияния и поглощения // Экономика промышленности. 2025. № 18(2). С. 254-264. DOI: 10.17073/2072-1633-2025-2-1475 EDN: GCREYR.
Митенков А.В., Клеванский В.Ф. Критика метода краткосрочного событийного анализа при оценке эффективности сделок слияний и поглощений // Экономика промышленности. 2024. № 17(2). С. 115-127. DOI: 10.17073/2072-1633-2024-2-1306 EDN: KPCVKQ.
Herman D. Introducing short-term brands: A new branding tool for a new consumer reality // Journal of Brand Management. 2020. V. 7 (5). Р. 330-340.
Przybylski A.K., Murayama K., DeHaan C.R., Gladwell V. Motivational, emotional, and behavioral correlates of fear of missing out // Computers in Human Behavior. 2013. V. 29, Is. 4. P. 1841-1848.
Янюк А.А. Как синдром упущенной выгоды влияет на совершение покупок? // Бизнес-образование в экономике знаний. 2021. № 3 (20). EDN: VAWXEG.
Azizah Alika Nur, The Impact of FOMO (Fear of Missing Out) on Investment Decisions in the Millennial Generation (January 24, 2025). DOI: 10.2139/ssrn.5127021.
Иванов А.Е. Волны слияний и поглощений на мировом и российском рынках: анализ особенностей, причин возникновения и спада // Экономический анализ: теория и практика. 2017. № 3 (462). DOI: 10.24891/ea.16.3.488 EDN: YIBROF.
Harford Jarrad, Merger Waves: A Survey of the Literature (October 10, 2022). DOI: 10.2139/ssrn.4244184.
Чиркова Е.В. Предпосылки возникновения финансового пузыря // Финансы: теория и практика. 2012. № 1.
Scharfstein D.S., Stein J.C. Herd Behavior and Investment. The American Economic Review. 1990. V. 80(3). Р. 465-479. EDN: HEOSFV.
Clement M.B., Tse S.Y. Financial Analyst Characteristics and Herding Behavior in Forecasting // The Journal of Finance. 2005. V. 60(1). Р. 307-341.
Michaely R., Womack K.L. Conflict of Interest and the Credibility of Underwriter Analyst Recommendations // The Review of Financial Studies. 1999. V. 12(4). P. 653-686. EDN: IWDSPD.
