ТОНКОСТИ ПРАВИЛЬНОГО РАСЧЕТА ТЕРМИНАЛЬНОЙ СТОИМОСТИ В ФИНАНСОВЫХ МОДЕЛЯХ
DOI:
https://doi.org/10.25806/fm3201546-75Статья поступила в редакцию: 07.08.2023
Статья опубликована: 07.08.2023
Ключевые слова:
ТЕРМИНАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ, ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ, СТАВКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ, СТРУКТУРА КАПИТАЛА, НАЛОГОВАЯ ЭКОНОМИЯ, НАЛОГОВЫЙ ЩИТАннотация
Полная информация о статье доступна на сайте библиотеки eLIBRARY.RU https://www.elibrary.ru/item.asp?id=23768958
В статье разъясняются три модели терминальной стоимости: с неизменной абсолютной величиной долга, с целевой рыночной структурой капитала и с целевой балансовой структурой капитала. В оценке стоимости фирм и анализе инвестиционных проектов до сих пор сохраняется множество нерешенных проблем, упущений и заблуждений. Один из таких плохо изученных вопросов - пересчет терминальной стоимости на конец периода в стоимость в нулевой момент времени. Распространенный на практике и в учебной литературе способ пересчета по ставке WACC приводит к неправильным результатам. Рассмотрены основные ошибки, и показан правильный способ пересчета терминальной стоимости. Представлены шаблоны моделей терминальной стоимости в программе Excel.
Информация о публикации
Финансирование: Исследование выполнено без привлечения внешнего финансирования, если иное не указано авторами.
Вклад авторов: Все авторы внесли существенный вклад в подготовку статьи, ознакомились с окончательной версией рукописи и одобрили ее к публикации.
Конфликт интересов: Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов, если иное не указано в публикации.
Правообладатель: Издательский дом «Академический».
Условия использования. Статьи текущего года распространяются по подписке на журнал «Финансовый менеджмент». Все права защищены. Полная версия статьи доступна на сайте Научной электронной библиотеки eLIBRARY.RU www.elibrary.ru/contents.asp?titleid=9552 . Материалы предыдущих лет распространяются по лицензии Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0) . Метаданные всех статей распространяются по открытой лицензии и могут свободно использоваться в информационных, научных и библиографических целях.
Машиночитаемый файл метаданных: JATS XML
