СНИЖАЮТ ЛИ СМАРТ-КОНТРАКТЫ ТРАНСАКЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ? КРИТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ КОУЗИАНСКОЙ ИНТЕРПРЕТАЦИИ БЛОКЧЕЙН-КООРДИНАЦИИ
Статья поступила в редакцию: 22.04.2026
Статья принята к публикации: 21.05.2026
Статья опубликована: 18.06.2026
Ключевые слова:
трансакционные издержки, смарт-контракты, блокчейн, теория фирмы, институциональная экономика, цифровая координацияАннотация
В статье проводится критический анализ распространённого тезиса о снижении трансакционных издержек в результате внедрения смарт-контрактов. Теоретической основой исследования выступает концепция трансакционных издержек Р. Коуза. На основе сравнительного анализа традиционного договорного механизма и алгоритмической модели исполнения обязательств показано, что смарт-контракты не устраняют трансакционные издержки, а изменяют их структуру. Автоматизация исполнения позволяет снизить часть издержек мониторинга и принуждения, однако одновременно усиливает требования к предварительной спецификации условий сделки, формализации обязательств и технической верификации кода. Дополнительно проанализирована динамика сетевых комиссий и показателей активности в сети Ethereum. Полученные результаты не выявляют устойчивой отрицательной зависимости между ростом инфраструктурных платежей и использованием платформы. Сделан вывод о том, что распространение смарт-контрактов приводит прежде всего к структурной трансформации трансакционных издержек, а не к их однозначному сокращению, что уточняет коузианскую интерпретацию влияния цифровых технологий на границы фирмы.
Информация о публикации
Финансирование: Исследование выполнено без привлечения внешнего финансирования, если иное не указано авторами.
Вклад авторов: Все авторы внесли существенный вклад в подготовку статьи, ознакомились с окончательной версией рукописи и одобрили ее к публикации.
Конфликт интересов: Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов, если иное не указано в публикации.
Правообладатель: Издательский дом «Академический».
Условия использования. Статьи текущего года распространяются по подписке на журнал «Финансовый менеджмент». Все права защищены. Полная версия статьи доступна на сайте Научной электронной библиотеки eLIBRARY.RU www.elibrary.ru/contents.asp?titleid=9552 . Материалы предыдущих лет распространяются по лицензии Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0) . Метаданные всех статей распространяются по открытой лицензии и могут свободно использоваться в информационных, научных и библиографических целях.
Машиночитаемый файл метаданных: JATS XML
Список литературы
Baird K., Jeong S., Kim Y., Burgstaller B., Scholz B. The Economics of Smart Contracts // arXiv preprint. 2019.
Milani F., García-Bañuelos L. Blockchain and Principles of Business Process Re-Engineering for Process Innovation // arXiv. 2018.
Qureshi A., Megías D. Blockchain-Based Multimedia Content Protection: Review and Open Challenges // Applied Sciences. 2020. Vol. 11. No. 1.
Coase R.H. The Nature of the Firm // Economica. 1937. Vol. 4. No. 16. P. 386-405.
Cong L.W., He Z. Blockchain Disruption and Smart Contracts // The Review of Financial Studies. 2019. Vol. 32. No. 5. P. 1754-1797.
Di Ciccio C., Cecconi A., Dumas M. et al. Blockchain Support for Collaborative Business Processes // Informatik Spektrum. 2019. Vol. 42. No. 3. P. 182-190.
Grba D. Faux Semblants: A Critical Outlook on the Commercialization of Digital Art // Digital. 2023. Vol. 3. No. 1. P. 67-80. DOI: 10.3390/digital3010005 EDN: GLQESO.
Mendling J., Weber I., van der Aalst W. et al. Blockchains for Business Process Management - Challenges and Opportunities // ACM Transactions on Management Information Systems. 2018. Vol. 9. No. 1.
OECD. Blockchains Unchained: Blockchain Technology and its Use in the Public Sector. Paris: OECD Publishing, 2018.
OECD. Blockchain at the Frontier: Impacts and Issues in Cross-Border Co-operation and Global Governance. Paris: OECD Publishing, 2022.
Taherdoost H., Madanchian M. Blockchain and Business Process Management (BPM) Synergy: A Comparative Analysis of Modeling Approaches // Information. 2023. Vol. 15. No. 1.
Ante L., Saggu A. Time-Varying Bidirectional Causal Relationships Between Transaction Fees and Economic Activity of Subsystems Utilizing the Ethereum Blockchain Network // Journal of Risk and Financial Management. 2024. Vol. 17. No. 1. DOI: 10.3390/jrfm17010019 EDN: AGSXPZ.
U.S. Copyright Office; U.S. Patent and Trademark Office. Non-Fungible Tokens and Intellectual Property: Joint Report. Washington, DC, 2024.
UNCTAD. Creative Industry 4.0: Towards a New Globalized Creative Economy. Geneva, 2022.
Vatiero M. Smart Contracts and Transaction Costs // Discussion Papers. 2018.
WIPO. World Intellectual Property Report 2021. Geneva, 2021.
Etherscan. Ethereum Blockchain Explorer [Электронный ресурс]. URL: https://etherscan.io (дата обращения: 25.02.2026).
