Основным источником создания стоимости сегодня выступает интеллектуальный капитал. Анализ существующих видов мультипликаторов и практики их применения приводит к выводу, что ни один из них не отражает состояние интеллектуальной компоненты компании, что определило актуальность исследования. Цель исследования состоит в развитии методического инструментария оценки стоимости бизнеса путем анализа «пригодности» конкретных мультипликаторов к использованию в оценке стоимости бизнеса в условиях современной экономики и разработке нового инструмента – мультипликатора интеллектуального капитала. Полученные результаты позволили сделать вывод о высоком риске использования мультипликаторов (P/E, EV/EBITDA) доходного типа при определении рыночной стоимости бизнеса. На основе определения добавленной стоимости, созданной интеллектуальным капиталом, предложен новый мультипликатор для оценки бизнеса в рамках сравнительного подхода. Долю интеллектуального капитала в экономической добавленной стоимости предлагается определять с помощью показателя эффективности использования материальной компоненты.
The main source of value creation today is intellectual capital. An analysis of existing types of multipliers and the practice of their application leads to the conclusion that none of them reflects the state of the company’s intellectual component, which determined the relevance of the study. The purpose of the study is to develop methodological tools for assessing the value of a business by analyzing the “suitability” of specific multipliers for use in assessing the value of a business in a modern economy and developing a new tool - the intellectual capital multiplier. The results obtained allowed us to conclude that there is a high risk of using income-type multipliers (P/E, EV/EBITDA) when determining the market value of a business. Based on the definition of added value created by intellectual capital, a new multiplier is proposed for business valuation within the framework of a comparative approach. It is proposed to determine the share of intellectual capital in economic added value using an indicator of the efficiency of use of the material component.