В статье анализируется институциональная перестройка национальных финансо - вых регуляторов в условиях ускоренной трансформации международной финансовой архитектуры, когда традиционные механизмы глобальной ликвидности и расчетов утрачивают универсальность и все чаще используются как инструменты геоэкономического давления. Показано, что санкционная фрагментация переводит приоритеты регулирования от минимизации транзакционных издержек к обеспечению защищенности платежей и суверенности расчетной инфраструктуры, формируя диа - лектическое напряжение между классическими мандатами ценовой и финансовой стабильности и необходимостью автономии платежного пространства. На материале сопоставления регулятор - ных практик и динамики финансовых показателей раскрывается нелинейный характер дедоллариза- ции внешнеторговых расчетов: доли доллара и евро резко сокращаются, тогда как растет исполь - зование юаня, рубля и иных региональных валют, что сопровождается дефицитом инструментов хеджирования и повышенными требованиями к управлению валютной ликвидностью. Отдельное внимание уделено перестройке корреспондентской сети и формированию альтернативных каналов передачи финансовых сообщений, что снижает зависимость от традиционных клиринговых центров, но увеличивает комплаенс-нагрузку, вероятность возвратов платежей, длительность прохождения транзакций и комиссионные издержки. Аргументируется, что регуляторы расширяют набор адап - тационных инструментов, комбинируя меры валютного контроля, специальные правовые режимы и перенастройку пруденциальных нормативов, одновременно сталкиваясь с ростом операционных и санкционно-правовых рисков и вынужденным снижением транспарентности. Прослеживается сдвиг в управлении резервами в пользу золота и активов вне юрисдикций санкционных коалиций, а также ускорение проектов цифровых валют центральных банков, рассматриваемых как технологический контур прямых трансграничных расчетов. Сделан вывод о формировании модели сегментированной открытости и финансового регионализма, в рамках которых устойчивость инфраструктуры ста - новится ключевым параметром конкурентоспособности, а дальнейшая эволюция ведет к полицен - тричной системе с новыми требованиями к компетенциям регулятора в области совместимости платформ и управления комплексными рисками. Ключевые слова санкционная фрагментация, институциональная адаптация регуляторов, дедол- ларизация расчетов, альтернативные платежные системы, цифровые валюты центральных банков. INSTITUTIONAL ADAPTATION OF NATIONAL FINANCIAL REGULATORS TO THE TRANSFORMATION OF THE INTERNATIONAL FINANCIAL ARCHITECTURE IN CONDITIONS OF SANCTION FRAGMENTATION AND GROWTH OF REGIONAL SETTLEMENT CIRCUITS O.V. Titiyеvskaya Federal State Budgetary Educational Institution of Higher Education “Donetsk Academy of Management and Public Administration”, Donetsk, email: tatarinaov@mail.ru