<?xml version="1.0" encoding="UTF-8"?>
<article xmlns:xlink="http://www.w3.org/1999/xlink" xmlns:mml="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" article-type="research-article" dtd-version="1.3">
  <front>
    <journal-meta>
      <journal-id journal-id-type="issn">1607-968X</journal-id>
      <journal-title-group>
        <journal-title xml:lang="ru">Финансовый менеджмент</journal-title>
        <journal-title xml:lang="en">Financial Management</journal-title>
      </journal-title-group>
      <issn pub-type="ppub">1607-968X</issn>
      <publisher>
        <publisher-name>Издательский дом "Академический"</publisher-name>
      </publisher>
    </journal-meta>
    <article-meta>
      <article-id pub-id-type="publisher-id">2430</article-id>
      <article-id pub-id-type="doi">10.25806/fm-2430</article-id>
      <article-id pub-id-type="uri">https://www.finance-man.ru/index.php/journal/article/view/2430</article-id>
      <title-group>
        <article-title xml:lang="ru">ОЦЕНКА ПЕРСПЕКТИВ РЕАЛИЗАЦИИ КИТАЕМ ПРОГРАММ DEBT-FOR-NATURE</article-title>
        <trans-title-group xml:lang="en">
          <trans-title>ASSESSMENT OF THE PROSPECTS FOR CHINA'S IMPLEMENTATION OF PROGRAMS DEBT-FOR-NATURE</trans-title>
        </trans-title-group>
      </title-group>
      <contrib-group>
        <contrib contrib-type="author">
          <name name-style="eastern">
            <surname>Кирей</surname>
            <given-names>В.В.</given-names>
          </name>
          <name-alternatives>
            <name name-style="eastern" xml:lang="ru">
              <surname>Кирей</surname>
              <given-names>В.В.</given-names>
            </name>
            <name name-style="western" xml:lang="en">
              <surname>Kirey</surname>
              <given-names>V.V.</given-names>
            </name>
          </name-alternatives>
          <xref ref-type="aff" rid="aff1"/>
          <email>kirey-v@mail.ru</email>
        </contrib>
        <aff-alternatives id="aff1">
          <aff>
            <institution xml:lang="ru">Независимый эксперт, Москва</institution>
          </aff>
          <aff>
            <institution xml:lang="en">Independent Expert, Moscow</institution>
          </aff>
        </aff-alternatives>
      </contrib-group>
      <pub-date pub-type="epub" iso-8601-date="2026-01-26">
        <day>26</day>
        <month>01</month>
        <year>2026</year>
      </pub-date>
      <pub-date date-type="collection">
        <year>2025</year>
      </pub-date>
      <issue>12-2</issue>
      <fpage>612</fpage>
      <lpage>624</lpage>
      <history>
        <date date-type="received" iso-8601-date="2025-12-08">
          <day>08</day>
          <month>12</month>
          <year>2025</year>
        </date>
        <date date-type="accepted" iso-8601-date="2026-01-15">
          <day>15</day>
          <month>01</month>
          <year>2026</year>
        </date>
      </history>
      <permissions>
        <copyright-year>2025</copyright-year>
        <copyright-holder xml:lang="ru">Издательский дом "Академический"</copyright-holder>
        <copyright-holder xml:lang="en">Academic Publishing House</copyright-holder>
        <license xlink:href="https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/">
          <license-p xml:lang="ru">Материал распространяется на условиях лицензии Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0).</license-p>
          <license-p xml:lang="en">This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0).</license-p>
        </license>
      </permissions>
      <self-uri xmlns:xlink="http://www.w3.org/1999/xlink" content-type="article" xlink:href="https://www.finance-man.ru/index.php/journal/article/view/2430">https://www.finance-man.ru/index.php/journal/article/view/2430</self-uri>
      <self-uri xmlns:xlink="http://www.w3.org/1999/xlink" content-type="pdf" xlink:href="https://www.finance-man.ru/article/view/2430/627" xlink:title="PDF"/>
      <abstract xml:lang="ru">
        <p>Мир вступил в новую эпоху экономической и геополитической нестабильности и деградации природных экосистем. Осознавая значимость природных экосистем и биоразнообразия для устойчивого развития, на площадках ООН все чаще звучат призывы к странам членам ООН и неправительственным организациям увеличить объемы финансирования природно-позитивных программ развития. За последние два десятилетия Китай стал крупнейшим в мире двусторонним кредитором. На долю Китая приходится существенный объём долговых обязательств развивающихся стран с богатым биоразнообразием и обладающих существенным объемом природного капитала. Целью данного исследования является ответ на следующий вопрос: как Китай может внести свой вклад в достижение макроэкономической стабильности и реализации ЦУР в области природы и климата в развивающихся странах. Для анализа возможностей участия Китая в программах debt-for-nature в данной статье кратко рассматривается положение Китая как крупного мирового кредитора, а затем автором предложены и описаны концептуальные модели debt-for-nature, которые могут быть использованы для управления задолженностью развивающихся стран, держателем суверенного долга которых является Китай. Статья вносит эмпирический, концептуальный и политический вклад в дискуссию о возможности участия Китая в программах конвертации долга debt-for-nature, как страны являющейся крупнейшей в мире двусторонним кредитором развивающихся стран высоким уровнем суверенного долга и обладающим богатым биоразнообразием, и существенным объемом природного капитала.</p>
      </abstract>
      <trans-abstract xml:lang="en">
        <p>The world has entered a new era of economic and geopolitical instability and degradation of natural ecosystems. Realizing the importance of natural ecosystems and biodiversity for sustainable development, UN platforms are increasingly calling on UN member states and non-governmental organizations to increase the amount of financing for nature-positive development programs. Over the past two decades, China has become the world's largest bilateral creditor. a significant amount of debt obligations of developing countries with rich biodiversity and a significant amount of natural capital. The purpose of this study is to answer the following main question: how can China contribute to macroeconomic stability and the implementation of the SDGs on nature and climate in developing countries? To analyze the possibilities of China's participation in debt-for-nature programs, this article briefly examines China's position as a major global creditor, and then the author proposes and describes conceptual debt-for-nature models that can be used to manage the debt of developing countries whose sovereign debt is held by China. This study is based on an analysis of existing academic literature and expert opinions. The article makes an empirical, conceptual and political contribution to the discussion on the possibility of China's participation in debt-for-nature debt conversion programs, as a country that is the world's largest bilateral creditor to developing countries with a high level of sovereign debt and rich biodiversity and a significant amount of natural capital.</p>
      </trans-abstract>
      <kwd-group xml:lang="ru">
        <title>Ключевые слова</title>
        <kwd>debt-for-nature</kwd>
        <kwd>природа-позитивное финансирование</kwd>
        <kwd>ангольская модель</kwd>
        <kwd>международные банки развития</kwd>
        <kwd>Китай</kwd>
        <kwd>Один пояс</kwd>
        <kwd>один путь.</kwd>
      </kwd-group>
      <kwd-group xml:lang="en">
        <title>Keywords</title>
        <kwd>debt-for-nature</kwd>
        <kwd>nature-positive financing</kwd>
        <kwd>Angolan model</kwd>
        <kwd>international development banks</kwd>
        <kwd>China</kwd>
        <kwd>One Belt</kwd>
        <kwd>One Road.</kwd>
      </kwd-group>
    </article-meta>
  </front>
  <body/>
  <back>
    <ref-list>
      <ref id="ref1">
        <label>1</label>
        <mixed-citation xml:lang="ru">Gelpern A., Horn S., Morris S., Parks B., Trebesch C. How China lends: a rare look into 100 debt contracts with foreign governments. Peterson Institute for International Economics Working Paper, 2021. P. 85.</mixed-citation>
      </ref>
      <ref id="ref2">
        <label>2</label>
        <mixed-citation xml:lang="ru">Horn S., Reinhart C.M., Trebesch C. China's overseas lending (No. w26050). National Bureau of Economic Research, Cambridge, 2019. P. 78.</mixed-citation>
      </ref>
      <ref id="ref3">
        <label>3</label>
        <mixed-citation xml:lang="ru"/>
      </ref>
      <ref id="ref4">
        <label>4</label>
        <mixed-citation xml:lang="ru">Kilby P. China and the United States as aid donors: Past and future trajectories. Honolulu, HI: East-West Center, Honolulu, 2017, P. 69.</mixed-citation>
      </ref>
      <ref id="ref5">
        <label>5</label>
        <mixed-citation xml:lang="ru">Horn S., Parks B.C., Reinhart C.M., Trebesch C. Debt Distress on China's Belt and Road // AEA Papers and Proceedings. 2023. № 113. Р. 131-134. DOI: 10.1257/pandp.20231004 EDN: IHHPQC.</mixed-citation>
      </ref>
      <ref id="ref6">
        <label>6</label>
        <mixed-citation xml:lang="ru">Chen M. China's Rise and the Reshaping of Sovereign Debt Relief // International Affairs. 2023. Vol. 99. № 4. Р. 1755-1775. DOI: 10.1093/ia/iiad108 EDN: EPHEHA.</mixed-citation>
      </ref>
      <ref id="ref7">
        <label>7</label>
        <mixed-citation xml:lang="ru">Berensmann K. How Could a New Universal Code of Conduct Prevent and Resolve Sovereign Debt Crises? Proposals for Design and Implementation // Journal of Economic Surveys. 2023. Vol. 37. № 3. Р. 747-788. DOI: 10.1111/joes.12509 EDN: RQZXEV.</mixed-citation>
      </ref>
      <ref id="ref8">
        <label>8</label>
        <mixed-citation xml:lang="ru">Setser B.W. The Common Framework and its Discontents // Development and Change. 2023. Vol. 54. № 5. Р. 1065-1086. DOI: 10.1111/dech.12787 EDN: JEEAOO.</mixed-citation>
      </ref>
      <ref id="ref9">
        <label>9</label>
        <mixed-citation xml:lang="ru">Gelpern A., Horn S., Trebesch C. How China lends: a rare look into 100 debt contracts with foreign governments. Peterson Institute for International Economics Working Paper, 2021. № 21-27.</mixed-citation>
      </ref>
      <ref id="ref10">
        <label>10</label>
        <mixed-citation xml:lang="ru">Figueroa-García E.C., García-Machado J.J., Pérez-Bustamante Yábar D.C. Modeling the Social Factors That Determine Sustainable Consumption Behavior in the Community of Madrid // Sustainability. 2018. № 10. е.2811. DOI: 10.3390/su10082811.</mixed-citation>
      </ref>
      <ref id="ref11">
        <label>11</label>
        <mixed-citation xml:lang="ru">Clark M.A. et al. Multiple Health and Environmental Impacts of Foods // Proceedings of the National Academy of Sciences. 2019. Vol. 116. № 46. Р. 23357-23362. DOI: 10.1073/pnas.1906908116 EDN: XPRLZW.</mixed-citation>
      </ref>
      <ref id="ref12">
        <label>12</label>
        <mixed-citation xml:lang="ru">Humphrey C., Chen, Y. China in the multilateral development banks: evolving strategies of a new power. Report. London, 2021. Р. 51.</mixed-citation>
      </ref>
      <ref id="ref13">
        <label>13</label>
        <mixed-citation xml:lang="ru">Brautigam D. Aid ‘with Chinese characteristics': Chinese foreign aid and development finance meet the OECD-DAC aid regime // Journal of international development. 2011. Vol. 23. № 5. Р. 752-764.</mixed-citation>
      </ref>
      <ref id="ref14">
        <label>14</label>
        <mixed-citation xml:lang="ru">Mihalyi D., Adam A., Hwang J., Resource-Backed Loans: Pitfalls and Potential. New York: Natural Resource Governance Institute, 2020. Р.48.</mixed-citation>
      </ref>
      <ref id="ref15">
        <label>15</label>
        <mixed-citation xml:lang="ru">Begu L. S., Vasilescu M. D., Stanila L., Clodnitchi R., China-Angola Investment Model // Sustainability. 2018. Vol. 10. № 8. Р. е.2936. DOI: 10.3390/su10082936.</mixed-citation>
      </ref>
    </ref-list>
  </back>
</article>
