В статье рассматриваются вопросы финансирования компаний посредством выпуска «зеленых» облигаций. Обозначены основные предпосылки для финансирования экологических проектов и проектов, направленных на устойчивое развитие. Методологической базой статьи выступают современные исследования на тему ESG – инвестиций, а также практика и тенденции привлечения капитала через облигационные займы. Выявлены факторы, обуславливающие динамику выпуска «зеленых» облигаций, а также определены мотивы выбора инвесторами подобных инструментов. В частности, установлено в ходе различных исследований, что доходность не является ключевым критерием выбора инвесторами «зеленых» инструментов финансирования. Определены преимущества «зеленого» финансирования проектов, а также основные проблемы, связанные с интеграцией ESG – инструментов в процесс принятия решений. В статье делается акцент на том, что использование «зеленых» облигаций, как и следование ESG-повестке, в целом, не должно смещать фокус менеджмента компании в сторону от вопросов максимизации стоимости компании достижения установленных показателей эффективности.
The article discusses the issues of financing companies through the issuance of "green" bonds. The main prerequisites for financing environmental projects and projects aimed at sustainable development are outlined. The methodological basis of the article is modern research on ESG investments, as well as the practice and trends of raising capital through bond loans. The factors determining the dynamics of the issue of "green" bonds are identified, and the motives for investors to choose such instruments are determined. In particular, it has been established in various studies that profitability is not a key criterion for investors to choose "green" financing instruments. The advantages of "green" project financing are identified, as well as the main problems associated with the integration of ESG tools into the decision–making process. The article emphasizes that the use of "green" bonds, as well as following the ESG agenda, in general, should not shift the focus of the company's management away from issues of maximizing the company's value and achieving established performance indicators.